盛丰衍建议这基金“推荐给前男友”？40%高溢价，美国50ETF这一周经历了什么？

发布日期：2024-02-24 15:31    点击次数：204

　　接力日经ETF，美国50ETF成为资金炒作的新目标。

　　截至1月26日，美国50ETF今年以来涨幅达到48.74%，但是溢价率达到42.46%，并且在1月22日、23日、24日连续三天涨停，触发基金管理人易方达一周之内连续5次发布临时停牌公告。

　　在基金公司停牌、发布风险提示，连续三次提高场外申购额度，多家券商向投资者发布风险提示无果之后，监管也已经出手了。

　　1月26日上交所表示，对易方达MSCI美国50ETF等溢价较高的基金进行重点监控，期间对83起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示等监管措施，对14起上市公司重大事项等进行专项核查。

　　此一时彼一时，美国50ETF在今年1月11日还公告称，截至1月9日，美国50ETF已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元。若截至今年年2月6日，该基金的基金资产净值连续50个工作日低于5000万元，则触发《基金合同》规定的终止情形，基金进入清算。随着炒作情绪高涨，资金疯狂涌入，截至1月26日，美国50ETF最新规模已经达到1.39亿元。

　　以过往经验，炒作资金离场后，再高的溢价也会归于平静，击鼓传花游戏戛然而止之时，届时在高位涌入的投资者也要直面“泡沫”消失带来的损失。

　　美国50ETF这疯狂的一周

　　单周（1月22日-26日）涨幅44.12%，周成交额为28.29亿元，在招商证券基金评价团队总结的周涨幅前十基金中，美国50ETF涨幅一骑绝尘，遥遥领先。

　　美国50ETF在这一周都经历了什么？

　　经历了此前的日经ETF炒作之后，1月22日，资金突然涌向了美国50ETF，二级市场交易活跃度大幅提升，二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值（IOPV）。在场外净值0.01%涨幅的情况下，场内ETF则直接涨停。

　　随后，美国50ETF 23、22日继续涨停，市场见证了ETF的“三连板”，该基金的溢价也迅速攀升。作为基金管理人，易方达多次提示风险，甚至停牌来为交易降温。公司在1月23日、24日、25日、26日发布溢价风险提示及临时停牌公告，提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，并于当日开市起至10：30停牌。

　　连续几天公告风险提示和开盘停牌1小时仍无法有效平缓溢价，到了1月25日晚间，易方达在公告中增加提示，若26日上午收盘时二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，将有权决定自下午开市起停牌。截至1月26日上午收盘，二级市场交易价格相对于IOPV的溢价率高达42.46%，溢价幅度并未有效回落，易方达在午间发布公告并于当日下午开市起停牌至收盘。

　　因外汇额度有限，跨境ETF经常出现因为一级市场基金份额供给不足而导致二级市场出现折溢价现象，缓解的方式有二：一是提高外汇在该基金上的额度，以满足申购需求；二是利用融券抹平溢价，这个方式同样面临外汇额度的问题。

　　为缓解二级市场交易高溢价，易方达连续三天提高单日累计申购上限，1月24日将申购上限从300万份提高至800万份，1月25日提高至2000万份，1月26日进一步提高至5000万份。

　　基金经理也出来提示风险，易方达基金指数投资部总经理、美国基金基金经理林伟斌指出，该基金目前运作正常，但是近期在二级市场交易活跃度大幅提升，出现了较大的溢价风险，请投资者特别关注二级市场交易价格的溢价风险，理性作出投资决策。

　　盛丰衍调侃“适合推荐给前男友”

　　除了基金公司三令五申提示风险，对于市场上的炒作资金，交易所通过券商发布多次溢价风险提示，并对个别异常账户进行了监管举措。

　　比如1月23日，就有较大资金账户收到券商的风险提示函，尽管交易所监控不会直接要求限制账户，但是不同券商根据客户风险等级进行强化管理已经实施，根据此前交易所发布的股票异常交易实时监控细则要求，券商需加强对客户股票交易行为的管理，及时识别、管理和报告客户异常交易行为。这些异常交易行为包括虚假申报、拉抬打压股价、严重异常波动股票申报速率异常等。比如已有券商要求个别账户规避交易时间至少是“提示时间+10个交易日”，在此期限内个别账户不能交易。

　　到了1月24日，更多券商覆盖更多客群的风险提示陆续发布，提示投资者注意投资风险，审慎投资，切勿跟风炒作。据悉，交易所与券商将对上述跨境ETF重点监控，对频繁大量参与该基金交易、存在异常交易行为的投资者从严监管，从严认定异常交易行为并采取自律监管措施。

　　随后，监管靴子落地。1月26日，上交所表示，对易方达MSCI美国50ETF等溢价较高的基金进行重点监控，2024年1月22日至2024年1月26日，上交所对易方达MSCI美国50ETF等溢价较高的基金进行重点监控，对83起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示等监管措施，对14起上市公司重大事项等进行专项核查。

　　ETF产品要求跟踪指数追求最小跟踪误差，动辄40%的高溢价既对所跟踪指数失真，也脱离了场外基金净值，纯粹的资金炒作吹起来泡沫风险极大。此外，还有业内人士表示，受外汇额度限制，跨境ETF的场外申购额度有限制，但是不代表基金公司不会提高单只基金的额度，以美国50ETF为例，易方达已经连续三天提高额度，跟风炒作极有可能被套利资金埋在高位。此外，该人士提醒投资者“不要跟着炒任何溢价率超过5%的品种”。

　　高溢价的跨境ETF在业内引起围观，西部利得基金经理盛丰衍1月26日在社交平台表示，溢价41.85%的美国50ETF，适合推荐给前男友的基金，并调侃这是“有怨报怨，有仇报仇”。

　　赶上了热闹，还有美国50ETF新发在路上

　　国内投资美股的ETF工具中，投资美国科技的纳指ETF知名度更高一些，美国50ETF此次出圈，也让国内投资者了解了美国核心资产指数。

　　根据易方达公告信息显示，美国50ETF跟踪的MSCI美国50指数选取美国市场市值靠前的50只证券作为成份股，该指数反映了美国各个行业的主要公司，包括信息技术、通信服务、医药卫生、能源等行业，反映美国市场核心资产整体走势。

　　此外，易方达提醒投资者，影响MSCI美国50指数走势的因素比较复杂，包括美国经济状况、宏观政策、成份股盈利能力、利率汇率、资金供求等，这些因素的变化均将影响基金收益。

　　在美国50ETF这场高溢价热闹中，汇添富来送来了场外申购的机会，1月26日汇添富公告称，旗下美国50ETF将于1月30日发售，规模上限为2.2亿元。经过易方达美国50ETF疯狂的一周“普及”，汇添富此次发售时机刚好。